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路桥股票怎么涨(四川路桥要涨了)

路桥股票怎么涨

光大证券9月13日发表标题为《定增完成+新签合同劲增1.6倍,助力业绩稳健增长》的研究报告,给予四川路桥(600039.SH)买入评级,目标价为5.6元/股,评级基准价格为4.52元/股,目标涨幅为23.9%。

该研报作者为陈浩武、孙伟风、师克克。

研报主要内容摘要如下:

一、非公开发行完成,改善公司资本结构,增强核心竞争力

公司本次非公开发行于2017年8月7日获证监会核准批复,于同年9月11日完成登记托管及限售手续办理。发行股票数量为5.9亿股,发行价格为3.91元/股,募集资金总额为23.1亿元。本次定增有望改善公司资本结构,提升盈利能力与持续经营能力,进一步增强公司的核心竞争力。

二、行业层面:四川省“十三五”交通投资同比增长22.6%

四川省“十三五”综合交通运输计划投资1.03万亿元,较“十二五”规划增长22.6%。其中铁路营业里程计划6,000公里(包括高速铁路2,100公里);公路网总里程34万公里,高速公路通车里程8,000公里,普通国省干线公路省级改造项目1.3万公里,新改建农村公路9.7万公里。

三、股东层面:公司背靠省级基建投资平台,新签订单保障度较高

公司大股东铁投集团是四川省国有特大型基建投融资平台,代表四川省承担铁路、公路投资建设和运营管理等业务,在省内基础设施建设领域的市场份额约为30%。公司作为铁投集团旗下技术实力最强、业务体量最大的路桥建设平台,有望从“十三五”交通工程投资规划中充分受益。

四、公司层面:新签合同同比大幅劲增1.6倍,海外矿产项目进展顺利

受新一轮项目开工进度放缓影响,公司2016Q4及2017Q1的营收与净利润出现一定下滑,但综合毛利率始终稳健上升,显示基本面向好趋势并未改变。公司2017年1-8月新签合同281.52亿元,同比大增162%,已超去年全年水平。测算公司在手订单超355.43亿元,为去年施工业务营收1.5倍,对全年业绩形成强力保障。海外阿斯马拉矿已完成项目初步设计,并已启动水坝建设和加密钻孔勘查等前期建设工程。

该研报风险提示内容包括:

1)PPP、BOT项目进展不及预期;

2)海外矿业进展不及预期。

本文作者:面包财经

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