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股票里可转债怎么不显示盈利(股票连续涨停可转债却不动)

大家好,我是债财喵。

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大家还记得辉丰转债吗?

之前写文章告诉过大家:6月5日之后,它的回售条款会被触发。

果不其然,*ST辉丰在6月6日发布回售公告:

但与此同时,还发布了向下修正转股价格的公告。

又回售又下修转股价的,这事儿你看明白了吗?

咱们来掰扯掰扯:

首先,回售公告是在正式地告诉投资者:你有权把你手中的辉丰转债在规定的时间里,按照回售价格卖回给公司,而且公司必须接受。

如果公司缺钱无法回购转债,那就是违约。

这种情况在转债历史上还没有出现过,所以辉丰转债的后续进展我们还要再继续观察。

第二,公司董事会提议下修转股价为4.38元/股,这个议案到底会不会通过,还要等待6月24日的临时股东大会出结果。

股票里可转债怎么不显示盈利

第三,如果这个议案通过了,那么转股价下调为4.38元/股,正股价按照6月9日的收盘价2.74元来计算的话,转股价值大概在63元附近(100/4.38*2.74)。

第四,真正的回售申报期是从7月27日开始,现在离这个时间还有一个多月的时间。

如果公司的股价在这段时间里拉升个40%—50%,那转股价值上升到90元不是问题。转股价值上升,可转债本身的价格也可能随着上升。

那么到时候,就可能有些用户放弃回售,选择转股了。

关于时间这一点,其实也是我之前忽略的,我之前在分析下调转股价的意义时,圈定的最后期限是6月5日。

但实际上,那只是回售条款的触发时间,从触发到真正执行,这中间还有很长的一段时间,所以也给了辉丰转债更多的可能性。

回过来说,如果现在持有辉丰转债,该怎么做选择呢?

如果是我的话,我会看在回售申报期(7月27日到7月31日),“回售”与“转股后直接卖出”哪种价值更高,然后马上落袋为安。

也就是说:即便从现在起,正股一直在涨,但如果到时候,转股价值没有高于转债价格的话,那我不会选择“转股后持有正股”。

为什么呢?因为我认为如果正股上涨,其中很大一部分原因是公司在拉抬股价从而避免回售。那回售期之后,持有正股就会面临不小的下跌风险。

但下跌也许是短期的,更根本的原因是:这是一只有退市风险的股票

因此,我也不建议按照100元左右的价格买入,然后等待回售套利。

因为没有好的公司资质做保障,这样的回售规则套利是一种纯粹的投机行为,本金能不能完全拿回来还真说不准。

通过辉丰转债的例子,也想提醒大家:以后买转债,有一点特别关键,要尽量避开上一年度亏损的转债(因为正股连续两年亏损,就会被ST,转债就会被暂停上市)。

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除了辉丰转债这个热点之外,不知道大家有没有留意到:最近很多转债不随正股波动了

特别是前段时间,可转债从5月11日到5月25日期间,有一波和股市行情关联性不大的自身调整。

不过我今天不是要说这个,而是要说在股市和转债市场的波动基本相关的情况下,那些转债价格不随正股波动的情况。

这里面的原因有很多,给大家举2个例子。

比如前些天“地摊经济”概念大火,小康股份也跟着上涨了一波,6月3日、4日、5日都涨停了。

其实在转债市场上,只有它的转债和“地摊经济”能沾上点边,但小康转债在正股涨停的这几日,却分别只有0.81%、1.42%、0.87%的涨幅。

随后的两个交易日6月8日和6月9日,小康股份因为资金获利了结而跌停,而小康转债在6月8日也跟着跌了很多,跌幅有4.25%。

咋回事?不都说转债既安全又有收益吗?怎么跟跌不跟涨了还?

可能很多朋友猜到了,因为它的溢价率太高了!目前是66.54%!这就是说明转债价格比转股价值要高66.54%。

溢价率这么高,如果正股上涨,市场通常会优先消化掉这部分高溢价,稍微平衡下转债价格和正股之间的偏离状态,转债上涨得就少了;

如果正股下跌,转债却不下跌的话,那溢价率就更高了,所以转债会跟着跌。

这是一种情况,振德医疗和振德转债代表了另一种情况。

振德转债的溢价率为负数,绝对值不高,转债价格和正股之间的偏离度是很低的。按理说应该同涨跌了吧?

5月29日开始,振德医疗连续几日上涨,其中有3天涨停。一直到6月3日,振德转债都跟着上涨。

但6月4日开始,转债就先行连续下跌,正股6月8日才开始下跌。

这种情况的原因和上一种完全不同,更多是因为正股和转债交易规则不同,从而导致结果不同。

前面跟涨,但因为正股有涨跌幅限制,而转债没有,所以转债涨得多多了。连续上涨之后迎来调整,涨得多的自然也就先调整了。

还有很多种不同的情况,以后有机会再和大家慢慢聊。不过今天这么一说,应该能打消很多朋友关于“转债是不是一直跟着正股涨跌”的疑虑了。

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最后是新债时间,明天有一只新债思特转债,评级是建议申购,下面看看详细情况。

1)基本信息:

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2)公司资质:

①基本介绍

公司思特奇主要是做公有云和大数据服务的,我们熟知的中国电信、中国移动、中国联通、广电网络等等电信运营商都是它的主要客户。

公司在行业中的综合竞争力还不错,面对的竞争对手包括亚信科技、华为、东软集团等等。

由于涉及云计算、大数据、人工智能、物联网、5G等等新技术和新基建,未来的市场空间挺大的。

②财务状况

公司的毛利率多年维持在50%以上,净资产收益率在10%以上,盈利能力挺强的。

这几年净利润的增速变化比较大,不过业绩还是保持增长,考虑到未来的发展空间,业绩方面接下来应该有改善。

③正股方面

正股近期的走势相对比较平稳,综合估值很低。正股涉及的概念还是比较多的,比如云办公、大数据、5G、华为概念等等,这些都可能触发股价涨跌。

3)参考标的:

综合各种条件,可以参考博彦转债,目前的溢价率是12.8%,今天的收盘价是113.7元,上市以来的均价是116.373元。

4)综合建议:

综合来看,思特转债规模很小,评级稍差,但转股价下修条款比较宽松,而且债底保护性比较强,转股价值也不错。

公司整体基本面还可以,未来的发展空间也不小,盈利能力强,业绩还算稳定,正股估值很低。

最后的评级是建议申购(积极申购>建议申购>适当申购>谨慎申购>不建议申购),预计上市首日的合理价格在115元附近,可以长期投资。

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