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股票涨了就卖怎么还会亏呢(炒股为什么总亏钱)

佛说,人有七苦。

生、老、病、死、怨憎会、爱别离、求不得。

对于中国股民来说,只有一苦——牛市求而不得。

佛本来想说,众生本该洒脱而淡然地接受这一切的阴晴圆缺。

可惜,我们只是普通人,不是佛。

股票涨了就卖怎么还会亏呢

这周市场情绪变化太快,今天大盘再次强势翻红,简直惊心动魄。

散户常常惊呼:这次不一样!

这次有国家队护盘、这次资金面政策面都到位、这次是绝对的利好……

其实每次都一样。

只有当疯狂归于宁静,人们才会回归现实,更加勤勤恳恳地工作。

2017年,诺贝尔经济学奖颁给了一位美国经济学家理查德•塞勒,表彰他在行为经济学领域的贡献。

塞勒说传统经济学的假设前提——理性人假设——是错误的。

理性人假设的意思大概是人都是理性的。

我们既不会感情用事,也不会盲从,人都是精于计算,综合考虑一切因素做出了最优的决策。

股票涨了就卖怎么还会亏呢

当然现实pia的一巴掌扇了下来。

现实中的我们不理性的方式成百上千种,放到股市尤其如此。

闭着眼睛入市的。

借钱配资炒股的。

自信满满满仓干的。

赚点钱就想跑的。

亏了钱想死扛的。

比比皆是。

塞勒的研究就是帮助我们这些非理性的人,做出更好的决策。

没有人会质疑,散户为资本市场的建立和发展所作出的贡献。

我们亏钱以后从不抱怨,不骂街不骂娘,不拉横幅不撒泼,甚至连自己的家人也瞒得死死的。

但是市场并没有善待我们这些散户。

散户人数最多,占比最高,交易最活跃,亏钱也最多。

大家亏钱了还会调侃自己为国接盘,无上光荣!

散户真的是一群可爱而又坚强的人,承受了太多与年龄不相符的痛苦。

今天写点“高大上”的东西——从行为经济学的角度分析,炒股为什么难赚钱。

行为经济学,实际上就是心理经济学,这个理论告诉我们人是不理性的。

比如,行为经济学认为人有时候会过度自信(over confidence)。

这一点在股市里太普遍了。

我们都听过股市的二八定律,在股市里大约只有20%的人赚钱,大部分人都是亏钱的。

但是股市里仍有1.7亿的散户,大家都觉得自己是赚钱的20%——如果不是的话,炒股是为了什么呢?

尤其是在股市亢奋和泡沫中,大家都觉得自己是“股神”,还会热心的给亲朋好友推票。

股票涨了就卖怎么还会亏呢

大家都相信上了蓝翔的人开挖掘机技术一定比我们强,学美术的人画画一定比我们画的好。

但是我们不一定相信,经济学家、分析师、证券投资顾问,他们的投资水平比我们高。

所以很多炒股票的散户不喜欢买基金,大家都喜欢吐槽基金经理业务能力不行,宁愿把钱放在自己手里打理。

尽管从实际结果来看——散户贡献了八成的交易量,盈利不足机构的三分之一。

大家信心满满的开户,雄心万丈的开搞,一顿迷之操作,最后把自己手上的点钱抖个精光。

这都是图啥?

除了过度自信,行为经济学认为大多数人都是厌恶损失(loss aversion)。

捡到1000块钱,我们很高兴;但是第二天丢了这1000块钱,我们会更痛苦。

并且失去1000块钱的痛苦远远大于捡到1000块钱的幸福。

再看股市中很常见的一个场景。

我们买了两支股票

第一支:涨了10%,很高兴。涨了20%,坐立不安。涨了30%,天天纠结要不要卖,不卖万一跌回去就惨了,最后还是落袋为安。

第二支:跌了10%,不高兴。跌了20%,特别不高兴。跌了30%,不看了——我们就是价值投资者,长期持有,至少要混个保本再走。

我们总是在亏钱时更激进,在赚钱时更保守。

赚钱了,我们见好就收,害怕失去已得到的收益。

亏钱了,我们喜欢装死,期待假以时日,亏损总会回来,甚至会大赚一笔。

所谓“卖出效应”说的就是这种心理,赚钱卖出的意愿远大于亏钱下割肉的意愿。

人的本性是不愿意面对失败,亏损了我们采取鸵鸟战术,先持有再说,所以越是差的公司持有越久,只要不卖就没输。

这种专一执着的劲,令人钦佩。

扪心自问,我们手里长期持有的票有多少是真正的价值投资?

又有多少是不愿意割肉被套牢的股票?

我们真正厌恶的是损失,而不是风险。

我们都知道正确的做法是及时止损。如果不愿意止损其实可以换种思路,如果持有现金,你还会继续买这只股票吗?

你多半不会,既然相看两厌,那为什么不卖掉它买只更好的票呢?

这个市场就是这样,有太多人抱着发财梦,有太多的神话在鼓励着我们的发财梦。

在炒股的过程中,有希望、恐惧、贪婪、焦虑多种情绪交织,这些情绪化的思维就像是一片树叶,让人一叶障目不见泰山,带来投资的非理性。

行为金融学告诉我们,我们在获利时是厌恶风险,在亏钱了又喜欢风险。

所以才说我们股民是赚小钱亏大钱。

如果你身边有散户,你可以问问他们:

(1)买入的理由是什么?

(2)卖出的理由是什么?

很多人可能答不上来,买卖全凭感觉,进出皆无所依。

长此以往,我们终成无根之木,随波逐流。

股票涨了就卖怎么还会亏呢

如何从根本上避免成为一个全凭感觉,凭运气赚凭运气亏的典型散户呢?

要解决这个问题,克罗在几十年前就指出了一种方法,就是要非感情化操作,用“客观的方法判断趋势”。

意思是有自己的市场哲学,建立一套自己的交易系统。然后权当自己是个没有感情的“机器”,控制情绪按照规则严格执行。

炒股最大的对手是自己。

对于股民来说,如果做不到,还不如定期定额定投指数基金。

所以说股市是最反人性的。

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