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3分钟告诉你,怎样判断股票估值过高还是过低?

股市赚钱的秘诀说起来简单,就是低买高卖,用便宜的价格买入优质的公司,就能够赚钱了。

但是,困扰大多数投资人的事情是,如何给公司估值呢?买入公司股票时,我们怎么判断公司估值偏高还是偏低,我们买贵了还是买便宜了?

01 股票估值方法繁多

其实,给公司估值的方法有非常多,并且从不同的估值方法出发,对于公司价格的判断是完全不同的。

总的来看,给股票估值有绝对估值法和相对估值法两大门派,绝对估值法关注公司的内在价值,而相对估值法关注同类资产的价格对比,即通过比较的方法,对企业价值进行评估。

对于巴菲特之类的投资老手,他们掌握的公司信息多而全,对于股票的分析能力又很卓越,因此他们多采用绝对估值法。而对于我们普通投资人而言,相对估值法简单易操作,更为友好。

举个例子,我们如何判断一套房子估值偏高还是偏低?

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巴菲特会通过建筑成本、市场供需分析、地区地块价值等因素来判断房产的内在价值,而对我们来说,这太难了,我们只需要把这套房子的价格与附近小区的房子进行比较,就能有一个大致的判断。

02 以市盈率估值法,判断股票估值的高低

市盈率估值法是相对估值法中的重要方法,也是目前投资者常用来判断股票估值高低的方法。

市盈率用PE表示,它是每股价格和每股收益的比值,公司的盈利水平上下浮动,每股收益情况时时不同,因而市盈率水平也呈现动态波动。

市盈率表示着,我们的投资多久能够收回成本,市盈率指标越高,意味着我们投资回本的时间越长。如何通过市盈率判断股票估值的高低呢?重点还是要抓住相对估值法的内核“比较”。

首先,与目标股票历史市盈率进行比较。市盈率是一个动态概念,个股自身的市盈率也会周期性涨跌,纵向比较股票市盈率能够判断其估值是否过高。

大众对于股票的估值通常会维持在一个稳定的区间,也就是个股市盈率存在一个合理区间。如果目标股票当前价格远高于合理区间,则说明股票估值偏高,反之,则是股票估值偏低。

其次,与目标股票同类型股票进行比较。不同行业的市盈率水平是不同的,我们把银行股的市盈率和科技股的市盈率进行比较,完全没有意义。但是同行业之间,不同企业的市盈率就很有参考价值。

例如白酒行业,如果我们想要判断茅台股票估值是否偏高,我们就可以参考五粮液的市盈率,也可以参考整个白酒行业的市盈率。

如果目标个股市盈率显著高于行业基本水平,那么说明它的估值偏高,反之,则是估值偏低。

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最后,与市场整体行情进行比较。个股行情和市场行情是密不可分的,股市走牛时,各路股票估值会普遍上涨,而股市进入熊市,哀鸿遍野,股票的估值会整体下行。

因此,我们在判断个股的估值偏高还是偏低时,一定要考虑市场的整体估值,市场大势不好,龙头股也一样下跌。

根据历史数据,沪深股市综合市盈率低于15倍时,处于低估区间,高于30倍时,处于高估区间。

03 市盈率估值法几个常见陷阱

刚刚我们说了如何利用市盈率估值法判断股票估值偏高还是偏低,然而,投资不是一件简单的事情,我们在投资决策时,不能呆板的依靠市盈率指标。

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股票市场,任何指标都是参考,都需要综合其他指标,才能形成对股票的立体式判断。单纯比较市盈率高低,容易犯投资错误。

第一,盲目追求低市盈率股票。通过对比,我们能够看出目标个股市盈率是偏高还是偏低,落实到投资决策上,市盈率低的股票就一定赚钱吗?

答案是否定的。例如在同类型股票的对比中,茅台的市盈率高于五粮液,然而实际市场表现,茅台是优于五粮液的。这主要是由于茅台公司的利润增长速度好与五粮液,市场普遍看好它的发展。

第二,参与超高市盈率股票“博傻”。当然,我们也不能盲目选择市盈率高的股票,相反,超高的市盈率,过高的股票估值意味着风险,这样的“投资机会”多是陷阱。

例如,当初乐视企业的股价一骑绝尘,市盈率高的离谱。但是,各路资金依旧追随“贾老板”,对于乐视估值过高的风险视而不见。这些投资人中,有短线投机者,也有盲目的“乐视粉”。

最终结局如何?乐视股票停牌至今,当初的投资者们本金亏损,血本无归。

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综上,市盈率估值法是衡量股票估值过高还是过低的重要方法,通过对目标个股的比较分析,参考它的历史市盈率、同类股票市盈率以及整体市场的市盈率,我们能有一个大致的估值高低的判断。

但是,对于股票估值高低的判断,不能成为我们买卖股票的唯一理由,股票投资是门综合艺术,市盈率指标要结合其他指标综合判断,才能得出理性的结论。

日常股票投资中,你会参考个股市盈率吗?欢迎留言讨论。

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