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牛眼投资法(超级实用的股票投资技巧)

牛眼投资法——超级实用的股票投资技巧!

有“香港股神”之称的曹先生,既是香港乃至华人社会深具影响的投资分析家,也堪称是香港乃至华人社会最会炒股的人。曹先生从5000港币起家,历经2次惨败,但依然创下40年4万倍的投资回报。其经历不但是投资界的一个传奇,更对广大散户投资者深具启示意义。

这篇文章是《非富不可》的书摘,主要介绍曹先生常用的“牛眼投资法”,其实是他结合基本面分析和技术分析后的选股方法和买卖策略。下面从四个角度介绍牛眼投资法:

一、确认市场大势与产业盛衰

从宏观经济学的角度来观察大市趋势。“市场大势”与产业盛衰周期都非常重要,乃投资股市的基本功。曹先生过去每天花12小时看世界各地的财经新闻,浏览60个以上财经网站,看国际重要财经网站的各种研究报告。

二、挑选二线的牛眼股

选股比看指数更重要,要善于在大趋势之中发现明日之星。公司必须有良好的管理层,并且其行业正处于增长期。一般有以下条件:

1、股票上市约5年;

2、市值不能太大,美股是5~10亿美元,港股则约40亿港元;

3、公司开始转亏为盈,毛利率升至15%以上,市场占有率则在2%以上;

4、公司要有正现金流;

5、大股东持有公司股本50%或以上;

6、股价最近一年从最底价上升25%以上。

三、分散买入,集中持股

当公司股价上升逾15%,代表当下形势对该股有利,便可买入,并且一次选出同一行业内3~6只二线股,将资金分成3~6等份分段买入。资金不宜太过分散,持股应在10只以内。

买入后每月检视选股表现,一个月后卖掉跑输大市或表现最差的一只,下个月再卖掉表现最差的一只,最后资金集中到表现最佳的1-2只。

每一只股票投入的资金不应超过自己总额的10%,每一只股票持股金额也不应超过该资金总投资本金的15%;如果是买基金,将比重改为每只少于总投资的5%,最多只能占10%,分散投资在10-30只基金便可。

只要趋势没改变,政策和公司基本面因素都维持良好,就可以一直持股至获利超过100%,或等趋势结束时卖出。检视选股除看基本面因素,还可用RSI、MACD等技术指标辅助,但指标只能解释短期走势,对长期分析并无帮助。强势股就是RSI上行,经常冲至80以上,并且不会轻易触及50以下。

四、坚持止损不止赚

1、止损方法。跌至15%马上研究,超20%立即止损;

2、趋势改变。当股价从高位转向下跌15%,或在公布业绩后股价急跌20%以上,代表上升方向已改变。

预测泡沫爆破之法——当股市持续上升一段时间,持有股份股价突然毫无理由地下跌15%,然后又突然大幅上升。当上述大起大落的情况出现时,就是股市泡沫爆破快要来临的先兆。

附:选股时的基本面分析

1、该公司是否稳健并且有声誉?管理层是否良好及有效率?

2、该公司生产什么或提供什么服务?在可见的将来,社会对该产品或服务的需求怎样?

3、该公司从事的行业,竞争是否过分激烈,令边际利润薄如蝉翼?它是否处于有利竞争地位?

4、该公司的策略制定者是否有远见及进取?有没有过分扩充令公司财政出现困难?

5、审计师对该公司资产负债表的评语如何?该审计师是否诚信可靠?

6、该公司过去有没有良好的纯利记录及合理的派息政策?若一段日子没有派息,理由是否充分?

7、该公司中长期贷款及短期贷款有没有超过安全上限?该公司股价过去有没有大幅波动或无法解释的波幅?

不单要看市盈率,同时要看增长率。如行业性盛衰周期、管理层决策水平高低、开源节流时是否把握得好。

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