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抄底啥意思(千万不要随便抄底)

抄底股市的机会来了吗?抄底楼市的机会来了吗?抄底油价的机会来了吗?……今年,在新冠病毒的侵袭下,全球经济正遭受冲击,而不少人也正攒着劲准备来一把抄底。

“抄底”原本是证券市场的一个专业术语,意思是当股价跌到最低点的时候买入,预期将会很快反弹的操作策略。人人都想抄底抄到最底,一把赚个大的,然而现实往往是抄了桌面,没想到底下有地面,地面下有地下室,地下室下还有地窖……

常有人说,股市里“新手死于追高,老手死于抄底,高手死于杠杆”。这一次世界级交易里,高手、股神巴菲特也未能幸免——在过去的一个多月里,巴菲特不仅没有从抄底中赚得盆满钵满,反而血亏。粗略估计,今年以来,巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司在股票中已损失465亿美元,换算成人民币达3255亿元,相当于A股格力电器或万科A的市值。

2月,新冠病毒蔓延时,巴菲特认为这对经济的影响不会持续太久,27日,在市场恐慌下跌之际,他的伯克希尔以平均46.40美元的价格购买了97.6万股达美航空,坐等反弹套利。到了3月,疫情在美国肆虐,美股惊现历史性四次熔断让这位股神“活久见”,但他仍然表示不会抛售航空股票,因为他坚持认为,此次因疫情和油价大跌导致的危机不会比2008年更严重。而到了4月,全球断航,巴菲特终于坐不住了,出售掉持有的约18%的达美航空公司的股票以及4%的美国西南航空公司的股票,割肉止损。

经验老道的巴菲特最近一定不好过,不过本轮抄底失败,股神还不至于“伤筋动骨”。

这也让人想起,曾带领巴菲特走上人生巅峰的另一位股神,价值投资派的开山鼻祖,被誉为“华尔街教父”的格雷厄姆。他在美国大萧条期间因为抄底失败,导致彻底破产。

1929年10月24日,人类历史上迄今最惨烈的股灾之前,格雷厄姆是百万富翁(相当于现在亿万富翁),开豪车住豪宅,管家佣人众多。股灾之后,抄底失败的他一夜之间变成穷光蛋,自己不得不坐公交车上班,连给母亲的汽车也要卖掉。

1930年初,已经所剩无几的格雷厄姆见过一位90多岁的商人,商人告诉他赶紧把股票都卖了,该干嘛干嘛去,可惜输急眼的格雷厄姆不但没听,反而加大杠杆继续抄底,期待翻盘。后来用他自己的话说,“所谓的底部一再被跌破,那次大危机的唯一特点是一个噩耗接着一个噩耗,糟的越来越糟。”

格雷厄姆在其投资经中反复说,作为一个成功的投资者应遵循两个投资原则:一是严禁损失,二是不要忘记第一原则。然而追高、抄底、加杠杆的行为,他自己最终一样也没逃过。

其实在1929年格雷厄姆惨败之际,也不是所有人都血本无归。他的前辈,华尔街著名的投机大王杰西·利弗莫尔则大赚特赚1个亿,几乎是当时全世界最富有的人。当年全美国的税收总额才42亿美元。功成名就以后,他并没有选择急流勇退,也不是只拿一小部分的资金继续在市场交易,而是把全部身家性命压在市场之中。

1930年,美国股市跌去一半,利弗莫尔认为抄底的机会到了,他便带着所有的钱重新杀回股市,然而,他一冲进去,美国股市又开始“跌跌不休”,到1932年,美国股市已跌去90%,1934年,利弗莫尔破产。1940年11月28日,利弗莫尔用一把手枪结束了自己的生命。他在遗书中写到:“我的一生是一场失败。”

没有买卖,就没有伤害。

所以,当经济受到冲击之时千万不要“迷信”抄底、判断错误要尽快认赔离场、不要所谓的内幕消息。还有一点,你见到的可能不是“黑天鹅”,而是引起踩踏的“灰犀牛”;除了你口袋里的现金,巴菲特的话都靠不住,因为巴菲特说,他也是“活久见”。

所以,如果承受不起,千万不要随便抄底。

红星新闻签约作者 李光斗

编辑 汪垠涛

(红星新闻V6.8全新上线,欢迎下载)

李光斗:千万不要随便抄底

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